编者按

　　近期，多种化工品、工业制品 、原料价格掀起上涨浪潮 ，引发市场的广泛关注。价格跳动的曲线背后
，藏着市场最关切的三重追问：此轮涨价由何驱动？这波涨势能持续多久？产业链上下游企业的业绩能否借此迎来修复契机，又将如何重塑行业竞争格局？

　　春江水暖“价
”先知 。涨价 ，是经济脉络复苏中最灵敏的脉动信号
。上海证券报微信公众号推出《市场探“涨”》系列报道，意在凸显这一系列价格变化背后的市场活力与商业逻辑变迁。透过“涨 ”声
，倾听复苏脚步；在潮起潮落之间，探见未来可期 。

　　8月5日 ，大连商品交易所焦煤期货主力合约盘中一度冲至涨停
，最高触及1193.5元/吨。截至收盘，焦煤主力合约上涨6.92% ，报收于1182元/吨
。

　　除了焦煤主力合约
，焦煤远期合约2603、2604
、2605、2606和2607在尾盘集体大涨，收于涨停。

　　市场对焦煤生产企业持续看好 。截至2025年8月5日收盘 ，潞安环能报收于14.25元
，上涨3.71%，换手率1.94% ，成交量57.9万手
，成交额8.03亿元
。证券之星资金流向数据显示，8月5日潞安环能主力资金净流入7388.9万元 ，占总成交额9.2%，游资资金净流入1085.93万元
，占总成交额1.35%，散户资金净流出8474.83万元 ，占总成交额10.55%。当日
，平煤股份 、山西焦煤股价分别上涨1.73%和2.24% 。

　　现货方面，平煤股份相关人士介绍 ，近期公司处于满产满销状态
。主焦煤上涨80元至1460元/吨
，1/3焦煤和肥焦煤价格每吨上涨100元至200元不等。

　　据山西的煤矿人士称，焦煤价格经7月调整后 ，尽管有所修复
，但仍低于2017年来平均水平，对于成本高的生产区域 ，仍有煤矿价格在赢利点之下
，是一个相对微赢利或不赢利的水平，价格仍有向上修复的必要 。当前的供给处于煤矿在规定范围内的相对合理水平 ，具有一定的可持续性
。煤焦钢价格较年内低点均有所修复，市场信心仍需从此前比较长时间的内卷式下跌中修复。

　　Mysteel煤焦品种日报透露
，当前煤矿库存普遍偏低，且多数持有预售订单待执行 ，支撑坑口报价维持坚挺
，8月5日大矿长协价格也有补涨 。需求方面，焦炭第五轮提涨全面落地 ，焦企开工维持高位
，钢厂铁水产量也在高位波动，焦煤刚需依然强劲
。综合来看 ，短期焦煤供需暂无明显矛盾
，煤价主体偏稳。

　　7月，国家能源局下发通知 ，拟于近期在重点产煤省（区）组织开展煤矿生产情况核查工作 。资深煤炭行业研究员认为
，根据核查通知相关精神，煤炭等资源品或将迎来拐点。平煤股份方面介绍 ，公司目前按照国资委要求进行自查，不存在超产情况
。

　　另据Mysteel煤焦行业消息
，山西临汾尧都区一座煤矿已于8月1日停产，复产时间待定。该矿核定产能240万吨 ，日产精煤0.7万吨左右
，主产高硫主焦，7月30日竞拍成交价970元/吨 。

　　近期 ，焦煤期货主力合约呈现震荡走势
，涨停和跌停互现
。展望后市，多数期货公司研究员选择看涨 ，但认为短期多空因素交织。

　　民生期货研报认为
，8月5日焦煤在期货市场领涨，体现了政策预期与供需共振 ，焦煤主力合约强势上涨的核心逻辑在于政策预期升温
，叠加“反内卷
”政策下行业自律控产延续，供给收缩预期再度发酵 。另一方面 ，蒙古进口煤通关量环比下降5%，焦煤港口库存降至850万吨
，环比下降3%
。低库存背景下，贸易商挺价意愿强烈 ，现货价格单日上涨120元/吨
，带动期货盘面跟涨。

　　光大期货报告认为，供应端 ，前期因环保
、顶库等原因减停产的煤矿陆续复产
，下游目前仍在补库，煤矿普遍出货顺畅 ，焦煤上游煤矿库存去化到合理水平
，部分紧张煤种价格上涨，下游对部分高价煤种开始谨慎采购 ，线上竞拍资源涨跌互现 。需求端
，焦炭第五轮提涨落地后焦企利润进一步修复，铁水小幅下降 ，但仍保持高位，下游焦企自身利润一般
，对高价资源接货意愿有所回落，预计短期焦煤盘面宽幅震荡运行
。

（文章来源：上海证券报）